铜期货是什么?铜期货基本概况及全方位介绍

;????? 一、铜期货基本概况

??????随着经济的发展铜被广泛应用于越来越多的领域中
。铜价与整体宏观经济形势也相当密切 当经济周期处在扩张阶段
铜的需求增加价格也处上涨周期；反之 铜价将会低迷。因其良好的金融性
铜期货买卖受到了全球投资者的青睐 。

??????国内铜的期货买卖自1991年以来已有14年历史 是具有相当规模的期货品种
。沪铜价格与国际期铜价格的联动性较强
其走势受国际国内经济形势的影响充分发挥了价格发现功能 成为我国铜生产 、消费
、流通企业进行现货销售、原料采购与贸易流通的定价基准。

??????全国一定规模的铜生产贸易厂商80%参与了期货买卖
2004年沪铜交割量占全国铜产量的近1/4 买卖活跃套利买卖量增加
铜期货市场投资功能显著增强 。个人投资者参与铜期货买卖的程度也大大提升比例由1994年的低于10%升至的80%以上
。(铜期货如何开户？有哪些买卖法则？)

二 、铜期货买卖所

??????铜期货买卖所：上海期货买卖所

三
、铜期货种类

??????1、上海期货买卖所 铜期货合约

??????买卖品种 阴极铜

??????买卖单位 5 吨/手

??????报价单位 元( 人民币)/吨

??????最小变动价位 10 元/吨

??????涨跌停板幅度 不超过上一结算价4%

??????合约交割月份 1—12 月

??????买卖时间 周一至周五 9：00—11：30 13：30—15：00

??????最后买卖日 合约交割月份15 日(遇法定假日顺延)

??????交割日期 合约交割月份16—20 日(遇法定假日顺延)

??????交割等级 1)标准品：标准阴级铜(国标GB/T467—1997)

??????2)替代品：a. 高纯阴级铜b . LME 注册阴级铜

??????交割地点 买卖所指定交割仓库

??????买卖保证金 合约价值的5%

??????交割方式 实物交割

??????买卖代码 CU

??????2 、伦敦铜

??????LME是世界上最大的铜期货买卖市场 成立于1876年
买卖品种有铜
、铝、铅 、锌
、镍与铝合金。铜的期货买卖始于1877年进行买卖的铜有两种：

??????阴级铜：A级铜

??????铜棒：规格标准为重量在110-125公斤之间的A级铜

??????其中阴级铜的买卖最为活跃 。所有交割的铜必须有伦敦买卖所核准认可的A级铜的牌号 符合英国BS6017-1981标准分类规格
。

??????A级电解铜的合约法则为：

??????合约数量单位：25吨

??????报价：美元/吨

??????价格波动最低幅度美元/吨

??????交割日期：三个月内为任何一个买卖日、三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三

??????买卖时间：12：00—12：05；12：30—12：35(正式牌价)；15：30—15：35；16：15—16：20

??????LME无涨跌停板限制

??????3 、美国高级铜

??????纽约商品买卖所进行期货买卖的铜
一般是高级电解铜但其他品质的铜如熔炼等也可以通过折算后进行交割 除此之外
COMEX还进行铜的期权买卖。

??????COMEX铜期货合约：(高级铜)

??????买卖单位：25000镑

??????交割等级：1号电解铜

??????报价方式：每磅美分

??????最小价格变动美分/磅

??????每日停板额：每磅20美分/磅

??????买卖时间：纽约时间9：25-14：00

??????合约月份：连续3个月份及23个月内的 13 5
79 12月

??????最后买卖日：交割月的倒数第三个营业日

四、铜期货价格有哪些影响因素

??????铜期货价格主要受以下八大因素影响：

??????●供求关系

??????根据微观经济学原理当某一商品出现供大于求时
其价格下跌反之则上扬 。同时价格反过来又会影响供求 即当价格上涨时
供应会增加而需求减少反之就会出现需求上升而供给减少 因此价格与供求互为影响
。

??????体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存与非报告库存 。报告库存又称“显性库存”
是指买卖所库存世界上比较有影响的进行铜期货买卖的有伦敦金属买卖所(LME) 纽约商品买卖所(NYMEX)的COMEX 分支与上海期货买卖所(SHFE)。三个买卖所均定期发布指定仓库库存
。

??????非报告库存
又称“隐性库存 ”指全球范围内的生产商
、贸易商与消费商手中持有的库存。因为这些库存不会定期对外发布 因此难以统计
故一般都以买卖所库存来衡量 。

??????●国际国内经济形势

??????铜是重要的工业原材料其需求量与经济形势密切相关
。经济增长时 铜需求增加从而带动铜价上升经济萧条时
铜需求萎缩从而促使铜价下跌。

??????在分析宏观经济时有两个指标是很重要的 一是经济增长率
或者说是GDP 增长率另一个是工业生产增长率 。

??????●进出口政策

??????进出口政策 尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段
。我国铜原料的进口关税2%
出口关税5%。

??????●用铜行业发展趋势的变化

??????消费是影响铜价的直接因素而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素 。例如 20 世纪90年代后
发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大建筑业成为铜消费最大的行业 从而促进了90 年代中期国际铜价的上升
美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一
。2003 年以来中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长 从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量 。此外
随着科技的日新月异铜的应用范围在不断拓宽 铜在医学 、生物
、超导及环保等领域已开始发挥作用
。 IBM 公司已采用铜代替硅芯片中的铝
这标志着铜在半导体技术应用方面的突破。这些变化将不同程度地影响铜的消费 。

??????●铜的生产成本

??????生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本与精练成本
。不同矿山测算铜生产成本有所不同最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本
” 该成本随副产品价值的提高而降低。20 世纪90 年代后生产成本呈下降趋势 。

??????西方国家火法炼铜平均综合现金成本约为70-75 美分/磅
湿法炼平均成本约45 美分/磅
。湿法炼铜的产量约占总产量的20%。国内生产成本计算与国际上有所不同 。

??????●基金的买卖方向

??????基金业的历史虽然很长但直到20 世纪90 年代才得到蓬勃的发展 与此同时
基金参与商品期货买卖的程度也大幅度提高
。从十年的铜市场演变来看基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。

??????基金有大有小 操作手法也相差很大 。一般而言
基金可以分为两大类一类是宏观基金(Macrofund) 如套利基金它们的规模较大
少则几十亿美元多则上百亿美元 主要进行战略性长线投资
。另一类是短线基金
这是由CTA(Commodity Trading Advisors)所管理的基金规模较小 一般在几千万美元左右
靠技术分析进行短线操作所以又称技术性基金。

??????从COMEX 的铜价与非商业性头寸(普遍被认为是基金的投机头寸)变化来看 铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性 。而且因为基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”
所以了解基金的动向也是把握行情的关键
。从近几年尤其是2005 年以来铜价的走势看基金是铜价快速大幅上涨的巨大动力。

??????●相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响

??????原油与铜都是国际性的重要工业原材料 它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏
所以从长期看油价与铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性 。正因为原油与铜都与宏观经济密切相关 因此就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。但这只是趋势上的一致短期看
原油价格与铜价的正相关性并不十分突出
。

??????●汇率

??????国际上铜的买卖一般以美元标价而国际上几种主要货币均实行浮动汇率制。随着1999年1 月1 日欧元的正式启动 国际外汇市场形成美元、欧元与日元三足鼎立之势 。因为这三种主要货币之间的比价经常发生较大变动
以美元标价的国际铜价也会受到汇率的影响这一点可以从1994-1995 年美元兑日元的暴跌与1999-2000 年欧元的持续疲软及2002-2004 年美元的贬值中反映出来
。

??????根据以往的经验 日元与欧元汇率的变化会影响铜价短期内的一些波动
但不会改变铜市场的大趋势。汇率对铜价有一些的影响但确定铜价走势的根本因素是铜的供求关系 汇率因素不能改变铜市场的基本格局
而只是在涨跌幅度上可能产生影响 。

五 、铜期货的相关分析评论

??????中信期货：2014年下半年铜价向下方向不变 但仍将延续近两年的特征——振幅较小
。而且保税区作了较好的缓冲作用
对铜价的干扰作用较大。因此铜价单边多空均不太容易 并且面临的风险还是较大 。而从整个金属板块来看的金属品种间分化程度较大
基本面差异也比较大
。铜市基本面从紧缺转向过剩而铝与锌则均是从过剩向短缺方向转变。尤其是锌 基本面在整个金属品种中属于较好的一个品种
上游矿产面临较大的问题 。铝则因为产能庞大虽然价格上会维持底部震荡偏强走势 但很难有持续性的良好表现
。

??????因此
从基本面出发我们认为可以首选买锌抛铜的策略 其次是买铝抛铜。 另外
铜的跨市套利也是我们需要注意的 。上半年铜市场再次发生逼仓事件。但此次与前两年不同的是发起于国内 LME市场后期跟涨
。从的价差情况来看
3月期货为基准的铜进口亏损已经明显收窄而现货进口则持续处于小幅盈利状态 有利于实际进口。假如期货亏损继续收窄企业通过期货进行套利进口的行为将会明显增加 。另外
国内市场价格坚挺但我们认为缺乏持续性 后期比值仍会回落的概率还是偏大
。

沪铜期货一手需要多少钱？保证金如何计算？

沪铜期货是在上海期货买卖所上市的
代码是CU上海期货买卖所还有一个外盘的铜期货 叫做国际铜
代码BC这里各位投资者要重点区分一下 当下铜期货主力合约为2209合约
买卖所保证金比例为合约价值的12%按照当下盘面价格62000点开仓 买卖一手保证金需要62000*5*12%=37200元。

铜手续费怎么计算呢？也是按照每手合约实际价值的比例收取
买卖所规定比例为：开仓0.05‰平今仓0.1‰ 隔日平仓0.05‰ 。按照当下点位62000计算开仓手续费需要：62000*5*0.05‰=15.5元
平今仓手续费是62000*5*0.1‰=31元隔日平仓跟开仓手续费是一样的 故平今仓略贵一点
当天一开一平手续费在15.5+31=46.5元左右隔日一开一平在15.5+15.5=31元左右
。

以上无论是保证金还是手续费都是以买卖所标准计算的 实际买卖中
期货公司为提高风控能力保证金比例会在买卖所的比例基础上上浮3%到8% 手续费是期货公司的主要盈利来源
也会在买卖所基础上加收一定的佣金佣金这部分可以跟客户经理协商优惠调整！

以上就是我对沪铜保证金与手续费的解答 希望能帮助到期货买卖有困惑的小伙伴
如有期货其他问题也可以直接电话或者微信联系到本经理一对一为您详细解答 祝您投资顺利！

如何知道铜价涨跌？

可以在长江有色金属网上看铜铁价格涨跌。

在冶金学中有色金属是指不含大量铁(铁素体)的金属
包括合金 。一般来说有色金属比黑色金属贵
。有色金属因其理想的性质而被应用 如重量轻(如铝)
、导电性高(如铜)、[1]无磁性或耐腐蚀(如锌)。

一些有色金属材料也用于钢铁工业
例如铝土矿用作高炉的熔剂 而其他如黑钨矿 、软锰矿与铬铁矿则用于制造铁合金 。

重要的有色金属包括铝
、铜、铅 、镍
、锡、钛与锌
以及黄铜等合金
。贵金属如金 、银与铂稀有金属如钴、汞
、钨、铍 、铋
、铈、镉 、铌
、铟、镓 、锗
、锂、硒 、钽
、碲、钒与锆也是有色金属。

与机械使用:

有色金属可用于住宅 、商业与工业 。在为机械或结构应用选择材料时 需要考虑一些重要因素
包括将材料加工成成品零件的难度以及如何在加工过程中有意或无意地改变材料的性能。

根据最终用途 金属可以简单地铸造成最终部件
或者铸造成中间形式例如铸锭 然后通过轧制、锻造
、挤压或其他变形工艺进行加工或锻造
。

尽管同样的操作也适用于黑色金属、有色金属与合金但对于这些成形过程
有色金属的反应通常更强烈。因此同一种金属或合金经过铸造与锻造后 其性能可能会有很大的不同 。